网络借贷火爆 风险管控缺失

   这几天，刘子南忙得不亦乐乎，他是办公地点位于深圳罗湖的信互贷电子商务公司的首席运营官，这家P2P借贷网站今年元旦才上线，就吸引了众多需要资金的借款人和有闲钱的投资人。“这个市场的蛋糕太大了，即使头两年不赚钱，我们仍然对行业充满信心。”刘子南日前对深圳商报记者说。

    “信互贷”只是这股掘金潮中的一员。最近，无论小企业还是大财团，资金正蜂拥进入P2P借贷网站，类似网站如雨后春笋般涌现。已有的几家较大规模借贷网站随着借款人和投资人的激增，成交金额也呈爆发式增长。

    “金融淘宝”年利率达20％

    像淘宝一样，P2P（英文Peer－to－Peer，即个人对个人）借贷网站提供一个交易平台；不同的是，淘宝上交易的是各种各样的商品，借贷网上面交易的是资金。在这个中介平台上，借钱人和放贷人（也称“投资人”）在注册后各自发布信息，一旦双方在利率和额度方面达成一致，交易也就达成了。其实，这样的交易就是民间借贷的互联网版本。

    记者了解到，有超过70％的网络借款人是小微企业主，借款用于资金周转和创业，另外还有少部分急需用钱的大学生和工薪阶层等。借贷网提供对借款人信用审核，风险控制和交易的服务，并向借款人收取服务费，目前国内几家人气较高的借贷平台的服务费约为成交额的2％。

    刘子南告诉记者，这种借贷方式源自英国的Zopa，而美国2006年成立的在线P2P借贷平台prosper发展速度惊人，经过几轮融资后，已成行业龙头。“Prosper的成功极大鼓舞了中国的投资者，市场需求也如井喷。”刘子南说，自2007年国内第一家借贷平台“拍拍贷”成立以来，已经有上千家类似网站出现，人气较高的几个借贷网站也从最初简单复制Prosper模式，发展到如今开始各自探索适应市场的独特的经营模式。

    一方面，是众多小微企业向银行贷款需要抵押，困难重重；另一方面，是通胀率居高不下，房地产和股市低迷，人们手头的闲钱找不到出路。

   行业规模增速惊人

    在上海工作的谨明（网名）是“网贷之家”的负责人，这是一家由几个志趣相投的投资人建立的网站，主要为投资人提供真实、客观的各大借贷平台的信息，研究行业动态。谨明告诉深圳商报记者，网贷平台越来越多，但形形色色的网站鱼龙混杂，投资人对这个行业了解得太少，建立“网贷之家”就是为了让投资人懂得如何规避风险。

    “现在网贷太火了！”谨明说，特别是今年年初经过央视对该行业的报道后，不少借贷网站的成交额都像滚雪球一样翻倍增长。例如，“人人贷”原来成交额是15万元／天，央视报道后，成交额增加到80万元／天。“新建了一个限500人的投资人QQ群，结果新用户不断增加，短短三天时间，就把QQ群都挤爆了。”

    位于深圳的借贷网“红岭创投”成立于2009年，该公司总经理周世平告诉深圳商报记者，2009年“红岭创投”的成交额只有800多万元，但是近几年发展迅猛，2010年该数字是8700万，2011年就激增到4亿元。“今年头两个月，红岭的成交额为1．2亿元，全年预计会达到6亿。”周世平很自豪的同时，也表示，今年该公司的成交额要控制在8亿元以内，“否则，对公司的运营造成太大压力，风险太大。”

    正略钧策管理咨询合伙人杨鑫阁接受深圳商报记者采访时说，网络信贷行业的商机巨大，2007年，该行业刚起步时，成交额只有2000万元；到2011年，行业规模已经达到60亿元。“作为一种突破地域、人缘且便捷的民间融资途径，市场的需求很大，我们预计今年的规模可以达到300亿。”

    个人信用挑战经营模式

    经过几年的发展，由于国内的个人征信系统不完善，国内P2P借贷网的经营风险日益加大，竞争激烈的同时，经营模式也走到十字路口。

    “网贷之家”负责人谨明说，以“拍拍贷”为首的一批在线借贷平台，投资人自己承担借款人逾期不还钱的风险，坚守“平台”角色；而像“红岭创投”、E速贷、易贷365等一批网站，都陆续开始承诺投资人，如果借款人逾期不还钱，网站会垫付本金，满足了投资人对于资金安全的需求。“市场进入了快速扩张期，企业为了争夺顾客占领市场，只能这样。”

    正略钧策管理咨询合伙人杨鑫阁分析说，像拍拍贷这样不垫付本金，运营风险较小，但已经满足不了市场的需要，会限制其发展。但是，垫付也令投资人的放贷风险集中转移给了网站，如果借款人违约率增加，或借款人在短时间内激增，企业资金链将承受极大压力。

    以“红岭创投”为例，总经理周世平介绍说，2011年该公司纯利润是500多万元，是目前业内能够盈利的屈指可数的几个网站之一，即使如此，去年光是替投资人垫付的本金就达1000多万元。“对于企业来说，2％的服务费和随时可能增加的坏账相比，还是太少了。必须在加强风险管理的同时，在线下延伸产业链，增加公司的盈利点。”

    根据周世平的设想，以“借贷网络＋创业投资”为模式的红岭创投更大的舞台在创投领域。由于在网络上借款的，70％以上都是小微企业主，在与这些企业的持续深度接触过程中，红岭惊喜地发现许多优秀的小企业和经营团队。例如，红岭先后以借款和入股的方式，扶持了一家在淘宝上做网店的商家“名媛坊”，该企业已经从最初的14人，迅速发展到130人，月销售额从80万元增至去年底的650万元。

    “有风投愿意出1000万元，购买我们在‘名媛坊’的50万元股权。当然，我们不会着急出售。”周世平笑着说。

    去年因为资金链断裂倒闭的“哈哈贷”，今年2月份成功“复活”。手握不到1000万元的一笔风投，该公司创始人姚宗场这次小心翼翼，他对网络借贷平台的经营模式有了更深刻的思考。

    “市场仍然诱人，但因为国内的个人信用问题，资金的纯电商模式将会被淘汰。”姚宗场说，“哈哈贷”这次回来主要有两方面的改变：首先是产品细分，并非所有人都能借款，而是针对如教师、律师、医生等职业资料真实可查、信用可查的人群；其次，线下与专业机构合作，如在信审、担保等交给专业公司去做，改变过去网站自己对借款人资料审核、评级的做法，既提高效率又减少了风险。

    各路资金跃跃欲试

    谨明最近发现了一个让他觉得更安全的网站，由平安集团打造的金融电子平台“陆金所”，该网站虽然还没正式对外，但首页上宣称“预期年化利率9％以上，并由平安担保全额担保”。谨明说：“将来借贷平台都会是国内大财团的必争之地，除了银行，还有互联网行业的大腕。”

    杨鑫阁分析说，现在很多银行都将小微企业融资作为发展重点，除了响应政府号召，也因为贷款给小微企业利润更高。未来的趋势是，风险控制能力和资金实力强、服务水平高的网络借贷平台，将是投资人的选择重点。