中小银行的出路：向交易趋动转型

    我们中的大多数人每天都会接到几个广告骚扰电话，有推销房子的，有推销小额贷款的，有推销股票的，还有向你推销外汇和贵金属交易的。当我们去银行办理业务的时候，理财经理总会拉着你推销各类银行理财产品。

　　随着全民财富的增长，大资管时代的来临，我们不但关注股票、外汇、黄金的价格涨跌，还关心各类理财的收益孰高孰低。资产配置多元化之后，我们的注意力在各类交易服务商和电子商务平台之间切换，资金也随之在不同的交易保证金账户之间流转。

　　可以说，我们正在步入一个交易驱动的时代。交易在哪里，钱就在哪里。网购风行的今天，交易下单就需要开支付宝账户；中国人炒股、炒黄金、炒期货都需要开立相应的保证金账户；于是资金就在银行账户和保证金账户之间来回搬家。

　　交易服务提供商正是看到了这里面的商机，纷纷在各自的交易平台上推出了理财产品，保证金账户和理财账户之间建立了通道，交易和理财有了交集。

　　淘宝上用户发现余额宝是一个不错的理财产品，不仅安全而且收益又高，快捷高效的交易服务，极低的交易门槛甚至完全免费的交易成本，你有什么理由拒绝它呢？当你在买卖股票时，证券公司不但能帮你交易股票，还能把你剩余的保证金打理好，收益高过银行理财，你还有什么理由把钱放回银行呢？

　　银行危机感从何处来

　　我们需要思考这样一个问题，作为利率市场化的铺垫，信托理财、银行理财和货币基金发展这么多年，对银行基础存款的分流作用也很大，为什么直到余额宝、理财通的出现，银行才真正感觉到狼来了？为什么只有余额宝、理财通才能让银行感到切切实实的威胁呢？

　　很多人只关注到余额宝、理财通的高收益，实际上它们提供的交易体验才是最具有杀伤力的武器。门槛低，人人都可以投资，普惠金融；交易的快捷高效，T+0申购赎回，没有时间成本；免申购赎回手续费，没有交易成本；和支付宝和财付通无缝对接，做到交易理财两不误。

　　再回过头来看银行的理财产品和货币基金，申购赎回的时间成本一直饱受投资人的诟病，T+1申购赎回还算好的，甚至还有T+2、T+3申购赎回要求的，是可忍孰不可忍。并不是说银行、基金T+0申购赎回做不到，技术上也根本不存在问题，但是没有谁去突破这个底线，因为这关乎整个行业的利益，银行、基金在没有外部竞争的情况下，它没有内生的改革动力，谁愿意革自己的命呢？直到门口的野蛮人余额宝、理财通的出现，这个底线才被打破，有竞争才有社会的进步，对老百姓来说这无疑是一件好事。

　　我们发现，利率市场化就像悬挂在银行头上的一柄达摩克利斯之剑，不过直到今天为止，利率市场化仍然是朝着有利于银行的方向发展，利好大于利空。贷款利率全面放开的利好，远远大于存款利率上浮10%的利空。银行从住房按揭市场转战小微金融市场，就是应对利率市场化所做出的一个策略性调整。

　　不过，存款利率放开的改革已在路上，各种各样的理财，特别是非金融系统的理财诸如余额宝、理财通之类的产品问世，加速了存款从银行的逃离，流向交易驱动型公司。